在美国经济前景黯淡的情况下，美国今年以来已实行了一系列的量化宽松。需要注意的是，在美联储的多种经济政策中，美国实行负利率的可能性已多次被美联储否认。在这种情况下，美联储接下来会有怎样的行动？目前专家呼声最高的是控制收益率曲线。

通过观察收益率曲线，可以较直观地了解目前市场利率所处的趋势，从而对市场的利率走向有一个整体的把握。那么收益率曲线控制是如何操作的呢？据了解，美联储将会通过设置各期限收益率的目标水平，将收益率曲线保持在理想水平。

与量化宽松计划不同的是，控制收益率曲线不会预先宣布发行美债的数量，而是根据收益率曲线控制的实际需要，购买或出售任意数量的债券。此前，在2016年日本就率先实行收益率曲线控制，将10年期利率固定在零水平；今年3月，澳大利亚则将3年期国债收益率控制在0.25%水平。

不过，有经济学者分析指出，无论美国是否使用收益率曲线控制等策略，市场利率都将维持在低位。要知道，基准10年期美国国债收益率近期徘徊在0.66%上下，仅略高于3月创下的历史低点0.5％。

眼下，美国资产负债表半年膨胀了3万亿美元，创纪录地突破7万亿美元后，美联储表态还将继续开动印刷机。可以预见，未来美国经济或将暴露更多的问题，至于控制收益率曲线的效果如何，我们只能拭目以待了。

（来源：金十数据）