德意志银行本周发布了年度违约研究报告,报告指出,由于过去一年激进的加息政策,美国和欧洲公司的债务违约浪潮已迫在眉睫。
德意志银行表示,过去二十年的信贷繁荣让市场享受了超低利率和稳定的经济增长,金融机构也在那段时间增加了贷款规模。但现在逐步收紧的信贷条件将引发一波违约潮并导致经济衰退。
该行预计违约率将在2024年第四季度达到峰值。而现在,违约的苗头已经出现,美国高收益债券违约率从去年的1.1%上升至2.1%,贷款违约率则从去年的1.4%上升至3.1%。
报告预计,在未来的高峰期,美国高收益债券的最高违约率可能达到9%,贷款违约率上升至11.3%。欧洲的高收益债券最高违约率则达到4.4%,贷款违约率最高达到7.3%。
欧洲公司的违约风险似乎低于美国同行,那是因为欧洲评级较高的债券占比更高,且欧洲财政支持力度更大,科技等高增长行业的债务数额较低。
德意志银行估计,美国的违约率会接近2008年金融危机时的历史最高水平,但整体信贷泡沫情况不会像2008年那样严重。
(来源:财联社)