随着上海CESCO会议的临近，市场将关注的焦点转移到最后拍板的长单价格。明年全球铜矿供应将左右长单价格，目前来看铜矿明年存在紧缩预期。机构预计2019年铜矿供应增速将再度下滑至2.4%左右，矿产铜增量约50万吨。

最新消息全球最大的矿业公司必和必拓将全年铜产量预期下调约3%，原因是澳大利亚和智利的关键业务停产，进一步加大了全球市场供应的压力。同时，该公司还将截至6月份的全年目标产量下调至162万公吨至171万吨。

必和必拓上个月智利Spence的一家工厂发生火灾，在火灾和计划维修后，包括Spence在内的Pampa Norte工厂的产量下降了四分之一，该工厂将在本季度恢复满负荷生产。在奥林匹克大坝，水面作业预计将在本月底恢复。由于酸性工厂的问题，本季度的产量下降了21%。

无独有偶，在必和必拓消减产量之前，全球最大的铜生产商Codelco本月就曾表示，计划将旗下四家冶炼厂中的两家停产数周。因这些炼厂在遵守智利政府更为严格的环保监管方面已经滞后，自12月13日，智利政府新的环保标准生效后，预计该公司旗下Chuquicamata矿和Salvador矿的铜冶炼厂将因此暂时关闭生产75天和45天。

五矿资源9月18日公告称，Las Bambas 矿山 Ferrobamba 矿坑由于局部坑壁不稳定使该矿坑部分区域的采矿活动受到限制，第三季度铜精矿含铜产量将低于预测水平。目前Las Bambas2018年铜精矿含铜产量可能在37.5万吨至39.5万吨之间，低于此前的产量指导41万吨至43万吨。公司表示，这些问题预期不会对中期造成影响。

除此之外，全球第二大铜矿生产商Grasberg铜矿的作业方式逐步从露天开采转向地下开采，据机构了解，Grasberg产量因此会受到大幅影响，市场对此早有预期，但因地下开采进度并不可控且价格的走势并不明朗，面临诸多扰动，并未有确切减量，30万吨的减产预期较为悲观，机构预计2019年Grasberg减产20-30万金属吨。很多市场人士认为，铜市将面临供应短缺问题。

国际铜研究组织已经预测，今年铜供应缺口将达到9万吨，是4月份预测缺口的两倍多。

从目前的情况来看，明年全球几个大型铜矿的铜矿产量在各种因素(环保、生产方式、检修等)的影响下预期有所下调，机构预计2019年铜矿供应增速将再度下滑至2.4%左右，矿产铜增量约50万吨。（SMM）