1、宏观避险情绪主导 4日现铜或续跌

废铜进口不断减少，库存持续下行，供给端偏紧局势延续，且消费存在边际好转预期，但基本面向好对价格的支撑较为有限，短期内宏观避险情绪主导市场，预计今日现货铜价续跌。

2、海德鲁减产计划支撑 4日现铝或小涨

特朗普言论推动避险情绪升温，隔夜伦铝尾盘下挫收跌24美元，国内在产产能仍处低位，以及海德鲁减产计划提供支撑，今日现铝或小幅上涨。

3、钢厂需求疲软拖累锌价 4日锌价或小跌

LME锌库存止跌企稳，库存量保持不变，低位库存支撑作用削弱，国内冶炼产出不断释放，锌供应增加以及钢厂需求疲软拖累锌价，料今日现货锌价格小跌。

4、贸易忧虑情绪加剧 4日镍价或续跌

特朗普再举关税大旗打压市场风险情绪，隔夜伦镍低位震荡收跌2.52%创自7月中旬以来新低；贸易忧虑情绪令金属价格承压，今现镍或续跌。

5、中国铅供应增加 4日铅价或下跌

隔夜伦铅冲高回落，跌至五个月低位；汽车蓄电池更换旺季迟迟未至，蓄企库存有所累增，贸易商采购谨慎，料今现货铅价下跌。

国际新闻

1、更多埃及主要商业银行开通人民币业务

记者2日从中国驻埃及大使馆经济商务参赞处获悉，埃及银行、埃及商业国际银行近日获得埃及监管部门批准开通人民币业务，可为企业办理汇兑、结算、出具信用证等业务。

2、财经观察：特朗普对巴西和阿根廷关税威胁引发各界不安

美国总统特朗普2日表示，美国要立即“恢复”对从巴西和阿根廷进口的钢铝产品加征关税。此举引发巴、阿两国不满，美国股市也应声下跌。不少美国专家学者和财经界人士认为美方关税威胁不仅适得其反，还会伤害市场信心和各界对于尽快解决贸易争端的期望。（新华社）

3、欧洲央行的负利率政策面临各国财政部长的反对

据知情人士透露，在欧洲央行官员与欧元区各国财政部长私下接触中，越来越多的财政部长表达了对欧洲央行负利率政策的反对。知情人士表示，在与经济相关的秘密讨论中，欧元区部分国家的财长（尤其是北欧国家的财政部长）表达了对欧洲央行负利率政策的质疑，抱怨该政策对储蓄以及养老金体系带来不利影响。欧洲央行表示，若各国政府愿意采取更多刺激经济的措施，负利率政策的持续时间便不会如此之久。

4、法国：美国拟对法产品加征关税不可接受

法国经济和财政部长勒梅尔3日接受当地媒体采访时表示，美国政府日前宣布拟对法国产品加征关税“不可接受”，如果美方实施制裁，欧盟将准备进行还击。（新华社）

5、美国制造业连续四个月萎缩

美国供应管理学会2日公布的数据显示，11月份美国制造业采购经理人指数（PMI）环比下降0.2至48.1，连续四个月萎缩。制造业占美国经济比重约为11%。制造业持续萎缩加剧外界对美国今年第四季度经济增速或大幅放缓的担忧。数据显示，第三季度美国经济按年率计算增长2.1%，增速较第一季度明显下滑。

6、美国宣布拟对24亿美元法国产品加征关税

美国贸易代表莱特希泽2日宣布，法国数字服务税“歧视”美国互联网企业，考虑到相关“损害”，提议美国政府向香槟、奶酪、手提包等价值24亿美元的法国输美产品加征最高达100%的关税。（新华社）

7、意大利最大商业银行拟裁员8000人

意大利最大商业银行裕信银行（UniCredit）宣布了一项新的为期四年的战略计划，包括回购价值20亿欧元的股票，并将裁员8000人，以应对意大利缓慢的经济增长和负利率。这家总部位于米兰的银行宣布了到2023年的新目标，并表示将通过派息和股票回购相结合的方式提高股东回报。此次裁员相当于该行员工总数的9%以上，部分程度上将通过关闭该行旗下500家网点来实现。

8、澳大利亚央行宣布维持利率不变 重申在必要时放宽政策

澳大利亚央行12月3日宣布维持12月现金利率在0.75%不变，符合市场预期。澳大利亚联储：如果有必要，准备进一步放松货币政策；预计较长时间的低利率是合理的；预计2020年和2021年通胀率将接近2%。降息支持了就业和薪资增长；降息给汇率带来了下行压力；考虑到货币政策的滞后性，此次决定按兵不动；近期全球经济面临的风险减轻。

9、消息称日本正制定1200亿美元经济刺激计划

NHK援引知情官员称，日本政府正寻求最终敲定一项规模达13万亿日元（约1200亿美元）的经济刺激计划，以支持经济和建设基础设施，应对重大自然灾害。如果包括私人部门及其他支出在内，刺激计划的总规模将达25万亿日元（约2300亿美元）左右。日本政府最早可能于周四就该计划作出决定。

10、法巴银行：OPEC料将减产协议延长到2020年全年

法巴银行报告称，预计OPEC将在12月5日至6日维也纳会议上延长减产协议，并可能涵盖整个2020年，而不是市场目前预期的3-6个月。如果OPEC考虑把产出政策贯穿整个2020年，这一年全球石油库存平均增长情况看起来就会“不那么负面”。预计OPEC将延长减产协议，而不会扩大减产力度。

11、OPEC+势将讨论原油减产协议履约问题 俄罗斯寻求改变规则

OPEC+本周在维也纳将讨论放宽实施原油减产协议的问题，因俄罗斯要求讨论变更一项规则，将其部分石油产量排除在该组织的配额之外。通常会议讨论不会集中在凝析油方面。但由于沙特暗示对未履行原油限产承诺的成员国失去耐心，俄罗斯对此的反驳可能集中在凝析油的统计方法上。凝析油是天然气生产的副产品。俄罗斯能源部长诺瓦克周二表示，考虑到统计数字包括产量大幅上升了的凝析油，“总的来说，我认为我们的履约水平不错”。诺瓦克说，如果将凝析油产量增幅排除在外，俄罗斯则将符合减产22.5-23万桶/日的目标。

12、美股收跌道指跌280点

美股周二收跌。投资者担忧贸易局势可能在年底前恶化。道指收盘下跌280.23点，或1.01%，报27502.81点；标普500指数跌20.67点，或0.66%，报3093.20点；纳指跌47.34点，或0.55%，报8520.64点。

13、美油周二收高0.3% 连续第二个交易日上涨

原油期货价格周二连续第二个交易日收高。市场正在权衡石油输出国组织(OPEC)及其盟友产油国——即所谓的OPEC+在本周后期宣布执行更大幅度减产计划的可能性。周二，纽约商品交易所1月交割的西德州中质原油(WTI)期货价格上涨14美分，涨幅0.3%，收于56.10美元/桶。

14、高盛：预计2020年第二、三季度全球石油供应过剩约130万桶/天

高盛报告指出，如果OPEC/俄罗斯恢复到2018年三季度的产量水平，2020年将出现全球供应过剩，导致油价下跌7美元/桶。高盛预计OPEC在本周会议上将延长当前减产至明年6月份。OPEC会议结果的“不确定性”预示油价迎来“震荡的一周”；加大或延长减产对明年供应基本面影响甚微。

15、全球股市及外汇行情一览表

财经资讯

1、财政部：1-11月完成地方政府债券全年发行任务的99%

财政部消息，2019年财政部积极指导各地加快地方政府债券发行进度。1-11月，地方债券发行43244亿元，完成全年发行任务的99%，其中新增债券、再融资债券、置换债券分别发行30354亿元、11461亿元、1429亿元。新增债券中，一般债券、专项债券分别发行9057亿元、21297亿元。

2、财政部：不得将资金存放与地方政府债券发行等挂钩

财政部3日发布《关于切实加强地方预算执行和财政资金安全管理有关事宜的通知》。通知要求，各地财政部门开展资金存放应当符合法律法规和政策规定，不得将资金存放与地方政府债券发行、金融机构向地方政府建设项目提供融资等挂钩。各地财政部门选择财政专户资金存放银行要综合评估其经营状况、服务能力、服务质量、利率水平、质押保全措施等方面因素，不得片面考虑利率水平；要坚持以确保资金安全为前提，结合银行业监管标准设定银行经营状况相关评估指标，经营状况指标权重不应低于40%。

3、P2P规模持续缩减 平台数量已下降至456家

在平台清退的大背景下，P2P网贷行业正常运营平台数量继续大幅度下行。网贷之家发布的最新报告显示，截至2019年11月底，P2P网贷行业正常运营平台数量下降至456家，相比10月底减少了30家；成交量为506.23亿元，相比上月减少64.04亿元，环比下降11.23%，同比下降54.58%。（新华社）

4、工信部：完善新能源汽车购置税等税收优惠政策

工信部就《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》（征求意见稿）公开征求意见。其中提到，完善新能源汽车购置税等税收优惠政策,优化分类交通管理及金融、保险等支持措施。破除地方保护,建立统一开放公平市场体系。鼓励地方政府加大公共服务、共享出行等领域车辆运营支持力度,给予新能源汽车通行、使用等优惠政策。

5、工信部：2021年起大气污染防治重点区域公共领域新增或更新用车全部使用新能源汽车

征求意见稿提出，2021年起，国家生态文明试验区、大气污染防治重点区域公共领域新增或更新用车全部使用新能源汽车。制定将新能源汽车研发投入纳入国有企业考核体系的具体办法。

6、中证报头版评论：短期流动性无忧 降准待来年

中证报头版评论文章称，央行逆回购“十连歇”与短期资金利率下行，均显示短期流动性比较充裕。然而，个别跨年品种利率逆势上涨表明跨年资金需求已开始显现。市场对年底资金面仍不敢掉以轻心，一些机构则预计年底央行可能再次降准。12月流动性供求缺口总体不大，隐忧主要源于结构。既然大额财政支出，配合央行适时适量开展公开市场操作，基本可保障资金面平稳跨年，短期内降准必要性并不太大。考虑到春节等多因素带来大量资金需求，下一次降准操作出现在明年一季度的可能性更大。

7、中国提前两个月实现全年的新增就业目标

人力资源和社会保障部日前发布的数据显示，1至10月份，全国城镇新增就业1193万人，提前实现全年城镇新增就业1100万人以上的目标。专家指出，稳就业居“六稳”之首，接下来还要充分认识到就业形势的严峻性、复杂性，继续实施好就业优先政策，尤其要做好高校毕业生、农民工等重点群体就业工作，促进比较充分就业。

8、多地上调最低工资标准 6省份最低月薪标准超2000元

截至12月3日，已有多地调整最低工资标准。河北、辽宁已于11月开始执行新的最低工资标准。上海、北京、广东、天津、江苏、浙江6省份月最低工资标准超过2000元。已公布调整方案的省份中，新标准都有提高。（中国新闻周刊）

9、江苏省11市启动重污染天气黄色预警

受不利气象条件影响，江苏省大气扩散条件较差，截至12月3日8时，沿江8市空气质量以中度—重度污染为主，其他城市以轻度污染为主，预计空气质量将维持或进一步加重，达到《江苏省重污染天气应急预案》黄色预警的启动条件。自12月3日12时起，南京、无锡、徐州、常州、苏州、南通、淮安、扬州、镇江、泰州和宿迁11市启动重污染天气黄色预警。

10、北京城市副中心枢纽站开工 预计2024年底通车

北京城市副中心站综合交通枢纽项目于11月30日开工建设，建设工期为5年，预计2024年底具备通车条件。副中心枢纽站位于副中心0101街区，紧邻通州北运河，处于城市副中心“一带一轴”空间结构的交汇处，是运河商务区未来发展的重要节点。作为城市副中心内一处重要的交通枢纽，副中心枢纽站将汇集多条铁路和城市轨道交通。

11、房企积极推货 11月29城市新增供应面积环比涨近四成

随着年底业绩冲刺季的到来，房企密集加快了供货节奏，重点城市供应量明显回升。不过，市场期盼的翘尾行情未至，成交量同环比双降，市场下行压力进一步加剧。12月3日，克而瑞地产研究发布最新报告指出，11月，年终业绩抢收期如约而至，本月房企推货积极性明显提升。29个重点城市新增供应面积3173万平方米，环比上升37%，同比下降17%。

12、年底土地供应放量，头部房企拿地韧性足

中国指数研究院数据显示，11月全国300个城市共推出土地2994宗，环比增加8%，同比减少2%；推出土地面积11400万平方米，环比增加8%，同比减少7%，各线城市土地供应量均有所增加。北京、广州等地尚未完成2019年全年供地计划。下半年以来，伴随房地产市场调控深入，房企拿地回归理性，行业进入精细化竞争阶段，头部房企韧性十足。中原地产统计数据显示，截至11月，50大房企拿地金额高达20003亿元，同比涨幅为17%。

13、30强房企新房销售额占全国一半

根据华创证券的报告，2019年1-10月，50强房企销售金额达到7.5万亿元，占全国商品房销售金额的比重已经超过60%，30强房企销售额占比从15%上升到50%；10强房企销售额占比从10%上升到30%。

14、11月重点城市住宅成交涨跌参半，二手房市场现翘尾

克而瑞地产研究中心数据显示，11月，受监测的29个重点城市商品住宅市场新增供应面积3173万平方米，环比上升37%，同比下降17%。当月，受监测的29个重点城市累计成交2255万平方米，同环比分别下跌12%和1%。“11月各城市住宅市场持续分化，成交量整体涨跌参半。”克而瑞地产相关分析人士指出。二手房方面，易居房地产研究院3日发布报告称，11月，重点监测的13个城市二手房成交量为6.6万套，环比增长11.4%，同比增长9.5%。

15、黑龙江省新规：禁房企贷款融资拿地 违规者两年不许拍地

日前，黑龙江省住建厅、省自然资源厅等6部门联合发布《关于进一步加强全省房地产市场监管的通知》。今后，黑龙江省房地产开发企业购置土地资金不能通过金融贷款或市场融资，违规者两年不能参加土地招拍挂。2020年1月1日以后获得土地开发权的房地产开发项目，将全面实行项目资本金监管制度。

16、临港新片区发布土地新政：推行“先租后让”试点增加土地供应

12月3日，上海自贸区临港新片区正式发布《关于支持临港新片区园区平台提升创新服务能力工作的实施意见》，提出推行“先租后让”试点以新增土地供应，鼓励园区平台以“以房换地”形式收购需退出的工业用地，合理有效开发利用地下空间。

17、山东、甘肃、湖南、河南、江苏、河北等地发布新一轮治超政策

近日，山东、甘肃、湖南、河南、江苏、河北等地发布新一轮治超政策。其中，山东、甘肃、湖南自12月1日起禁止违法超限超载运输车辆通行高速公路。河南自明年（2020年）1月1日起实行高速收费站入口称重劝返，也就是说再过1个月，河南超限超载货车将无法再走高速。

18、11月重卡销量同比增长5.3% 全年销量有望冲新高

2019年11月，我国重卡市场销售各类车型约9.4万辆，环比增长3%，同比增长5.3%。这是重卡市场自今年7月以来的第五个月连续增长。1-11月重卡市场累计销量107.44万辆，同比增长1%。市场预计，2019年全年重卡市场的整体销量有望超过115万辆，从而刷新我国重卡行业年销量新纪录。

行业要闻

1、国家发改委调研水泥等原材料涨价原因

近期部分地区焦煤、钢材、玻璃、水泥等工业原材料价格快速上涨，再次引起国家发改委关注。国家发改委相关部门召开座谈会，分析有关原材料价格上涨原因及研判后期走势。据悉，此次会议要求上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、中国钢铁工业协会、中国水泥协会、中国建筑玻璃与工业玻璃协会等单位参加，要求相关单位报送相关材料，会期定于本周二。

2、中国太原煤炭综合交易价格指数止跌回升

在2日公布的最新一期中国太原煤炭交易价格指数中，综合指数为133.50点，周涨幅0.1%，结束了自10月以来的单边下跌走势，实现止跌回升。分品类看，动力煤持续了2个月的疲态暂时告一段落，实现周涨幅0.31%；炼焦煤和喷吹煤分别小幅下跌0.01%和0.22%；化工煤指数保持了反弹后的稳定状态，继续实现了持平走势。

3、安徽省关于开展铸造产能置换工作通知

日前，安徽省经济和信息化厅发布开展铸造产能置换工作的通知，该通知表示，将在安徽省内开展铸造产能摸底，摸底范围包括：2018年7月2日前已建成的铸造企业和含铸造工序的企业；2018年7月2日~2019年7月2日期间，已经所在地主管部门按照其铸造产能置换办法批复成立的企业。因生产“地条钢”被处罚拆除的企业不在摸底范围。

4、建龙北满100万吨双高线项目全线投产

11月28日，黑龙江“百大工程”——建龙北满100万吨/年特殊钢线材项目举行投产仪式。建龙北满双高线由两个相互独立的全连续式高速线材生产线组成，分别称为A线和B线。A线精轧机为西马克“10+4”型式，预留4架；B线为摩根“8+4”型式。两条生产线设计年产量各50万吨，总计100万吨/年。

5、山钢莱芜分公司成功开发600兆帕级热轧带肋钢筋

近日，山钢股份莱芜分公司棒材厂热轧产线成功开发并试制了600兆帕级热轧带肋钢筋9个规格。该产品通过了国家市场监督管理总局全国工业产品生产许可证认证审核，山钢莱芜分公司正式拿到了生产销售的通行证。

6、柳钢防城港基地7.5米大型焦炉烘炉点火

近日，柳钢防城港钢铁基地项目3号焦炉烘炉点火仪式举行。据悉，该焦炉为7.5米大型焦炉，从开工建设到烘炉点火仅用了11个月零4天。该项目的顺利点火，为给年底柳钢防城港钢铁基地1号高炉的烘炉点火提供稳定、高效、低耗的生产原料奠定了基础。

7、酒钢首卷1530mm宽幅超纯不锈钢2B产品成功下线

近日，酒钢首卷1530mm宽幅超纯不锈钢2B产品成功下线，标志着酒钢不锈钢产品转型升级、结构调整再次取得新突破。

8、穆迪：2020年亚洲钢铁企业的利润率将下降5%

穆迪投资服务公司副总裁Kaustubh Chaubal在一份报告中称，由于需求疲软、钢铁价格下跌、铁矿石价格居高不下，受评级的亚洲钢铁生产商的盈利能力在2019年下降约25%之后，明年将进一步下降5%。穆迪称，来自房地产和制造业的需求将限制中国钢铁消费的增长，印度的钢铁使用量将因汽车和制造业需求疲软而放缓，日本和韩国的钢铁需求预计也将走软。

9、日本制铁将在明年4月对日新海运和日铁物流进行重组 

日本制铁将对集团物流业务进行重组。2020年4月日本制铁子公司日铁物流、日新制钢子公司日新海运将通过股票交换的方式使两家公司合并。明年4月份，随着日本制铁和日新制钢合并及分公司的重组，物流业务合并销售额将超过2800亿日元，物流业务人数将超过8000人。

10、马来西亚SSB与AJRB成立长材合资公司 

近日，马来西亚Southern Steel Berhad（SSB）和Ann Joo Resources Berhad（AJRB）签署了一份谅解备忘录（MOU），双方将合作成立了一家生产长材产品的合资公司。两家公司目前每年可以生产321万吨方坯、278万吨长材（钢筋、盘条、圆棒、角钢、槽钢）。

11、淡水河谷大幅削弱Brucutu矿场产量

Brucutu是淡水河谷在米纳斯吉拉斯州最大的矿场。受此影响，淡水河谷下调其第一季度铁矿石产量预估至6800万-7300万吨区间，此前预计的区间为7000-7500万吨。

12、力拓称因周边暴力升级，力拓将削减在理查兹湾矿厂（Richards Bay Minerals）的运营。

13、伦铅跌至五个月新低，受累于供应增加，伦镍跌超2%领跌基础金属市场

LME期铅收跌0.3%，报1900美元/吨，一度跌至1890美元/吨，创7月9日以来盘中新低，较10月29日录得的高位回落逾15%。 LME期铜收跌1.2%，报5815美元/吨。 LME期铝收跌1.3%，报1767美元/吨。 LME期锌收跌1.8%，报2202美元/吨。 LME期镍收跌2.5%，报13375美元/吨。 LME期锡收涨1.6%，报16750美元/吨。

14、周二，国内商品期货夜盘涨跌互现

周二，国内商品期货夜盘涨跌互现。螺纹期货夜盘收跌0.33%，热卷收跌0.22%；铁矿石期货收涨0.85%。焦炭夜盘收涨1.21%，焦煤收涨0.04%，动力煤收跌0.04%。橡胶夜盘收涨0.16%，沥青收跌0.41%。豆粕夜盘收涨0.24%，菜粕收涨0.14%。郑棉夜盘收跌0.88%。沪铜夜盘收跌0.34%，沪铝收涨0.25%，沪锌收涨0.20%，沪铅收跌0.69%，沪镍收跌3.05%，沪锡收涨0.14%。上期所原油期货2001合约夜盘收跌0.40%，报450.20人民币/桶。 沪金夜盘收涨1.45%，沪银收涨1.74%。