美国总统拜登11月22日宣布提名杰罗姆·鲍威尔连任美国联邦储备委员会主席，同时提名现任美联储理事莱尔·布雷纳德出任下一届美联储副主席。美国专家和媒体普遍认为，在美国公众对通胀担忧加剧之际，拜登政府希望确保美联储政策延续性和稳定性，同时确保美联储主席得到跨党派广泛支持，避免美联储高层人事变动引发不必要的市场波动，增加经济不确定性。

　　提名后，隔夜市场加息预期再度大幅前移，美元指数和美债利率大幅上行，金银大跌，黄金下跌超2%。

　　分析认为，鲍威尔连任美联储主席后有两点值得注意：一是鲍威尔相比另一位候选人布雷纳德，鸽派程度相对偏轻。布雷纳德对通胀有更高的容忍度，更关注就业问题。市场忧虑鲍威尔在连任的政策连续性及相对偏鹰的政策立场下，将更快退出宽松货币政策。近期包括现任美联储副主席Clarida在内的多名美联储官员已建议加快Taper速度，若12月会议上将当前每月减少150亿美元购债量升至300亿美元将不利于贵金属，建议关注本周美联储会议纪要公布情况。二是政策上控制通胀重要性大幅上升。在本次提名中，拜登提及两位正副美联储主席将重点放在控制通胀在低位、价格稳定以及实现充分就业以改善经济，其中控制通胀被放在首位。前期拜登已提及将扭转通胀作为首要任务，也表示出对油价上涨的重视。近期拜登已调查美国能源企业、联合多国释放石油战略储备等行为均展现出拜登对当前能源涨价、通胀高企的实际打压。10年期通胀预期已由2.76%高点降至2.61%。短期内通胀预期迅速降温将施压贵金属。

　　分析认为，美联储大概率按现行节奏缩减QE，在债券购买逐渐结束之前，美联储不会考虑加息，短期市场的反应或有些过于激进。

　　美元是大宗商品价格之“锚”，全球主要国际化商品和资产均以美元定价，美元本身的价值将直接影响大宗商品的价格。陈臻认为，选择一位相对更为鹰派的联储主席意味着提前结束Taper甚至加息的可能，大宗商品价格整体看跌。“不过除了美元价值之外，影响大宗商品的另一个关键因素是商品本身的供求关系。下半年，欧盟、日本和美国均先后公布了巨额的财政刺激计划，涉及基建等领域，叠加冬季已至，各国对于铁矿、煤炭、天然气、石油的需求依然高涨。大宗商品价格会在短期内受到联储主席任命影响而下跌，但中长期依然有反弹的强劲动力。”

　　展望后市，分析认为，虽然美联储主席人选落地使得一大不确定性消除，但从根本上来说，美联储未来的货币政策仍将主要取决于经济情况。近期欧洲疫情反复打压经济复苏，而美国经济复苏势头良好，这是近期美元走强最大的推动力。此外，美国正联合多国打压原油价格，若油价持续下行将打压通胀预期，也可能使“通胀暂时论”再次被市场接受，从而降低市场的加息预期。

(来源：期货日报)